政策アセットミックスのフレームワークとリバランス・ルールの再考
株式相場のボラティリティが高かった2024年、企業年金などでリバランスの検討が行われた。リバランスは資産運用のリスク管理の根幹であり、定められたルールに基づいて運営されるが、近年は資産クラスの多様化に伴い、リバランス・ルールの見直しが求められている。
・目的別、リスク水準別の資産クラス管理
従来の資産クラスごとの配分比率管理に代わり、目的別やリスク水準別に大別した管理方法が採用されるようになった。この方法は、低流動性資産のウェイト変動に対応し、ポートフォリオ全体のリスクを効率的に管理することを目指している。
・流動性確保と年金制度のリスク管理
ポートフォリオ全体の流動性確保には注意が必要であり、特にプライベート資産を導入している企業年金では、長期的な流動性資産の必要量を把握することが重要である。政策アセットミックスの見直しは早期に着手し、リスク管理を総合的に再考することが推奨される。
Mercer ニュースリリース
